觀點：宏觀面國內外形成利空共振，有色板塊整體大幅回落，滬鉛“鶴立雞群”，但BACK結構已說明趨勢。海外礦端進口持穩(wěn)，礦端偏緊敘事邊際效用走弱；原料供給偏緊格局未改，精廢價差略再度縮窄至0，關注持續(xù)性，現貨價出現地域溫差，廢鉛供應有限但價格緩慢走低，對價格支撐降低；需求端，下游庫存持續(xù)走低，多地持續(xù)高溫推動下游被動接受高價電池，儲能按需采購。周五小幅跳空低開僅補上缺口，上行動能再度減弱，多頭逼倉仍有優(yōu)勢，但離月末仍有多日就逼倉或出于無奈，賽點逼近，關注資金持續(xù)性，下周暫看19000-20500震蕩，警惕二次急漲急跌。
7月19日，上期所鉛庫存減2146至38670噸；LME鉛庫存減275噸至208150噸。長江有色現貨1#鉛報價19850，跌100，升水滬鉛08合約70。
技術面：08合約周五小幅低開，19715-19915高位窄幅整理收19830，減倉5487手，成交活躍，MACD高位紅柱變短，上行動能略減；加權合約于5日均線小幅跳空低開，19373-19603窄幅整理，增倉11071手，成交放量，MACD高位綠柱略變長，疑似空頭入場，上行動能減弱，短期19000-20000震蕩。
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