周五期市銅板塊表現(xiàn)強勁，市場宏觀環(huán)境持續(xù)回暖，滬銅主力合約2410高開高走，截至10:15休盤，報價已攀升至每噸75870元，上漲980元，漲幅1.31%，顯示出市場信心的增強。長江現(xiàn)貨1#電解銅報價76040-76080元/噸，均價報76060元/噸，較上一個交易日大漲1,180元/噸。

現(xiàn)貨市場方面，銅價上漲趨勢延續(xù)，下游訂單雖仍處于低位釋放階段，但消費狀況持續(xù)改善。然而，旺季需求表現(xiàn)相對偏弱，下游企業(yè)因新訂單不足而采取低買不追高的策略，整體采購較為謹慎。盡管如此，國慶節(jié)前的逢低備貨需求仍對銅價構(gòu)成一定支撐，低位現(xiàn)貨市場依然保持較強韌性。但需要注意的是，需求預(yù)期的不強可能限制銅價進一步上漲的空間。

從國際市場動態(tài)來看，中國銅需求隨著銅價下跌而有所改善，上海洋山銅溢價升至每噸67美元，創(chuàng)2024年初以來新高，反映出中國進口銅需求的回暖。美聯(lián)儲的貨幣寬松政策繼續(xù)吸引逢低買盤，為銅價提供支撐。然而，美國房地產(chǎn)市場的困境以及以色列與黎巴嫩沖突的升級，導(dǎo)致避險資金涌入美元市場，對銅價的進一步上漲構(gòu)成一定壓力。

美聯(lián)儲的降息決策不僅成為全球市場的焦點，也引發(fā)了市場對中國資產(chǎn)的關(guān)注。業(yè)內(nèi)普遍認為，美聯(lián)儲降息對國內(nèi)股市、債市和人民幣匯率具有正面影響，但A股和港股的后續(xù)走勢仍受中國經(jīng)濟基本面和政策寬松程度的主導(dǎo)。

產(chǎn)業(yè)層面，巴里克黃金公司正積極構(gòu)建銅礦資產(chǎn)組合，以應(yīng)對全球銅需求的增長，這一舉措有望為銅市場帶來新的供應(yīng)動力。

數(shù)據(jù)方面，世界金屬統(tǒng)計局公布的7月全球精銅供需數(shù)據(jù)顯示出一定缺口，而中國統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)則顯示，8月國產(chǎn)精銅產(chǎn)量同比增長，但銅材產(chǎn)量同比下降，反映出國內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性變化。此外，9月的檢修計劃和周末大型煉廠事故預(yù)計將進一步影響銅產(chǎn)量，加劇冷料緊張狀況，對年內(nèi)銅的供需平衡格局產(chǎn)生潛在影響。

綜上所述，在美聯(lián)儲激進降息的背景下，全球主要經(jīng)濟體和新興市場國家可能同步進入降息周期，市場風(fēng)險偏好提升，流動性寬松將提振全球經(jīng)濟增長預(yù)期和金屬及工業(yè)品總需求。從基本面來看，國內(nèi)銅庫存加速去化，需求恢復(fù)好于預(yù)期。

技術(shù)上，建議關(guān)注滬銅76000和倫銅9550一線的支撐情況，若有效突破，則上方壓力位可關(guān)注滬銅77800一線。預(yù)計短期內(nèi)銅價將維持震蕩偏強的走勢。