周五滬鋁期貨市場延續(xù)高漲態(tài)勢,截至上午10:15休盤,滬鋁主力合約2411報每噸20045元,上漲85元,漲幅0.43%,顯示出市場情緒的積極與活躍。長江現(xiàn)貨A00鋁錠報價19950-19990元/噸,均價報19970元/噸,較上一個交易日大漲140元/噸。
現(xiàn)貨市場方面,早間交易活躍度一般,持貨商普遍采取持貨挺價策略,而下游企業(yè)則表現(xiàn)出局部追漲補貨的現(xiàn)象,但采購規(guī)模相對有限。貿(mào)易商則多采取按需接貨的策略,市場需求雖有一定支撐,但整體帶動效應不足,市場交投氛圍偏于平穩(wěn)。
宏觀環(huán)境方面,美股市場高開高走,三大指數(shù)均實現(xiàn)顯著上漲,其中納指漲幅達到2.51%,標普500指數(shù)和道指也分別創(chuàng)下歷史新高。美國總統(tǒng)拜登的言論進一步強化了市場對未來利率可能繼續(xù)下降的預期。然而,前財長薩默斯則提出了不同看法,他認為通脹壓力可能限制美聯(lián)儲未來的降息幅度,提醒投資者不要過度樂觀于美聯(lián)儲的寬松政策。
在供應端,盡管市場預期9月份進口窗口開啟的可能性依然不高,但國內(nèi)電解鋁煉廠的運行產(chǎn)能保持了穩(wěn)定狀態(tài)。值得注意的是,近期鋁水比例出現(xiàn)了回升,而鑄錠量則相應減少,這一趨勢有效地減輕了供應端的壓力。隨著傳統(tǒng)消費旺季的到來,下游部分行業(yè)板塊逐漸回暖,需求表現(xiàn)顯著改善,進一步推動了社會庫存的快速消耗。目前,供需兩端均展現(xiàn)出積極向好的局面,特別是9月初國內(nèi)鋁錠的去庫存速度明顯快于預期,預示著月內(nèi)庫存將呈現(xiàn)更為顯著的下降趨勢,為鋁價的持續(xù)走強提供了有力支撐。
對于當前鋁價的走勢分析,雖然旺季消費總體上呈現(xiàn)出邊際回暖的態(tài)勢,但是這種回暖并未達到超預期的強勁水平。汽車、線纜等關鍵終端市場雖表現(xiàn)尚可,且出口保持穩(wěn)定,但建筑用鋁領域的需求依然疲弱,對整體需求的增長形成了一定程度的拖累。短期內(nèi),基本面因素總體偏向積極,去庫存現(xiàn)象持續(xù)為鋁價提供了一定的支撐。然而,要使鋁價進一步顯著走強,還需消費市場需求的實質(zhì)性提升作為動力。
因此,在短線操作上,建議采取回調(diào)偏多的策略,即在鋁價回調(diào)時適量增持,但不宜盲目追高。
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