市場(chǎng)行情概述：

周四，倫敦銅價(jià)強(qiáng)勁反彈，躍升至近兩周以來(lái)的高位。此次上漲主要受歐洲央行降息決策推動(dòng)，歐元/美元匯率走強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)美元指數(shù)構(gòu)成壓力。同時(shí)，美國(guó)公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升，顯示出經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周可能降息的預(yù)期，進(jìn)一步提振了銅價(jià)。

周五，國(guó)內(nèi)期市也呈現(xiàn)出積極的走勢(shì)，滬銅所有合約集體上漲，其中主力月2410合約高開(kāi)高走，期價(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)。截止10：15休盤(pán)，期銅報(bào)價(jià)每噸74420元，上漲1000元，漲幅1.36%。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，持貨商報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨流通平穩(wěn)，但下游企業(yè)因節(jié)前備庫(kù)需求增加，入市采購(gòu)保持活躍，剛需買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)了市場(chǎng)成交。長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)74510-74550元/噸，均價(jià)報(bào)74530元/噸，較上一個(gè)交易日上漲990元/噸。

宏觀經(jīng)濟(jì)因素：歐洲央行如期降息、美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)放緩以及PPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，共同構(gòu)成了銅價(jià)上漲的宏觀背景。此外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好因多種因素改善，包括美國(guó)總統(tǒng)辯論后“特朗普”交易擔(dān)憂的緩解，也對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生了積極影響。

產(chǎn)業(yè)端動(dòng)態(tài)：智利7月銅總產(chǎn)量達(dá)44.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7%，顯示其已逐漸走出低谷。然而，秘魯銅產(chǎn)量可能無(wú)法達(dá)到政府設(shè)定的目標(biāo)，這可能對(duì)未來(lái)全球銅供應(yīng)造成一定影響。

國(guó)內(nèi)方面：銅價(jià)回落后下游消費(fèi)明顯提振，線纜企業(yè)開(kāi)工率回升，庫(kù)存加速去化，顯示出市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁。

庫(kù)存情況：國(guó)內(nèi)外銅庫(kù)存均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，特別是LME庫(kù)存近兩周來(lái)小幅回落，海外庫(kù)存壓力減輕。國(guó)內(nèi)各市場(chǎng)電解銅庫(kù)存也繼續(xù)下滑，進(jìn)一步支撐了銅價(jià)。

操作建議：

鑒于當(dāng)前銅價(jià)受多重利好因素支撐，且基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)銅價(jià)將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。不過(guò)，投資者仍然需要警惕市場(chǎng)可能出現(xiàn)的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議投資者采取謹(jǐn)慎態(tài)度，以觀望為主。若銅價(jià)在回調(diào)過(guò)程中出現(xiàn)合適的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，可考慮輕倉(cāng)介入，但務(wù)必做好風(fēng)險(xiǎn)管理，避免盲目追高。

請(qǐng)注意，以上分析僅供參考，具體投資決策需結(jié)合個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)及市場(chǎng)實(shí)際情況綜合考量。繼續(xù)關(guān)注73500-75000元/噸之間震蕩前景。