10月16日最新資訊：倫敦金屬交易所（LME）鋁市場(chǎng)的逼空緊張局勢(shì)正逐步緩解，為近期承壓的空頭帶來(lái)了一絲喘息之機(jī)。

過(guò)去數(shù)月，10月鋁合約因相對(duì)于遠(yuǎn)期合約的大幅溢價(jià)而成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。隨著該合約即將于周三到期，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩日的拋售壓力后，溢價(jià)現(xiàn)象已顯著消退。

周一，LME 10月期鋁相較于11月期鋁轉(zhuǎn)為折價(jià)16.50美元/噸，而月初時(shí)溢價(jià)曾高達(dá)22美元/噸。

現(xiàn)貨溢價(jià)，即近期合約相對(duì)于遠(yuǎn)期合約的價(jià)格高出，通常反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的供不應(yīng)求情況，但也可能揭示出市場(chǎng)多空力量的微妙變化。鑒于鋁市場(chǎng)整體供應(yīng)充裕，其他合約多呈折扣狀態(tài)，10月與11月間的溢價(jià)尤為引人注目，背后是一場(chǎng)由單一主力多頭與數(shù)個(gè)關(guān)鍵空頭之間的較量。

上月有報(bào)道指出，托克集團(tuán)在10月合約中建立了大量多頭倉(cāng)位，若持倉(cāng)至到期，將意味著該公司需接收大量實(shí)物鋁。對(duì)于持相反頭寸的交易者而言，持續(xù)擴(kuò)大的現(xiàn)貨溢價(jià)迫使他們要么支付高額溢價(jià)平倉(cāng)，要么通過(guò)實(shí)物交割應(yīng)對(duì)。當(dāng)前，多空力量似乎正在發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變，10月合約對(duì)11月合約的折價(jià)擴(kuò)大及交易量激增，可能預(yù)示著多頭急于在到期前脫手。

LME最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，一家多頭持有的倉(cāng)位占10月合約空盤(pán)量的20%-29%，低于此前超過(guò)40%的峰值；相比之下，五家空頭合計(jì)持有的10月期約空單占空盤(pán)量的5%-9%，另有一家空頭持有10%-19%的倉(cāng)位。

通常，現(xiàn)貨溢價(jià)激增時(shí)，交易商會(huì)選擇將金屬交割至LME的全球倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)。然而，有分析指出，鑒于LME主要倉(cāng)儲(chǔ)商Istim金屬公司上調(diào)了交易商重新交割前從交易所接收倉(cāng)單的費(fèi)用，空頭可能不愿采取此策略。這一變動(dòng)引發(fā)了部分交易商的不滿，他們向LME投訴稱，交割費(fèi)用上漲疊加現(xiàn)貨大幅溢價(jià)，可能使空頭陷入被逼空的困境。

周二，LME三個(gè)月期鋁價(jià)格下跌0.9%，報(bào)每噸2,571美元，受中國(guó)財(cái)政部上周末簡(jiǎn)報(bào)影響，基礎(chǔ)金屬普遍承壓，因投資者對(duì)出臺(tái)具體新措施提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的期望落空。