從宏觀角度來看,近期特朗普與共和黨取得的碾壓式勝利,無疑在金融市場掀起了波瀾。市場此前一直擔(dān)憂的二次通脹風(fēng)險(xiǎn),在這一背景下似乎變得更加撲朔迷離。然而,更令人關(guān)注的是,美國優(yōu)先戰(zhàn)略可能對全球經(jīng)濟(jì)增長帶來的潛在負(fù)面影響。這種擔(dān)憂不僅限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,更對有色金屬市場產(chǎn)生了間接但深遠(yuǎn)的影響。在此背景下,盡管特朗普的勝選在一定程度上提振了美元,但強(qiáng)美元的環(huán)境卻對金屬價(jià)格構(gòu)成了不小的壓力。
與此同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議并未帶來太多意外,結(jié)果符合預(yù)期,因此對市場的直接影響相對有限。然而,國內(nèi)政策力度的短時(shí)不及預(yù)期,卻為市場增添了一份不確定性。在宏觀層面,驅(qū)動(dòng)因素變得模糊而復(fù)雜,使得投資者在決策時(shí)更加謹(jǐn)慎。
從基本面來看,國內(nèi)銅市場呈現(xiàn)出小幅去庫的趨勢,現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)了小幅升水。然而,與國內(nèi)市場相比,海外市場則呈現(xiàn)出深度貼水的現(xiàn)象。這反映出國內(nèi)外市場對銅價(jià)預(yù)期的差異。目前,市場的主要關(guān)注點(diǎn)集中在礦山與冶煉廠之間的長單價(jià)格談判上。然而,現(xiàn)實(shí)情況卻難以驅(qū)動(dòng)銅價(jià)上行。年內(nèi)過剩量的消化仍面臨較大困難,這使得銅價(jià)的走勢更加難以預(yù)測。
近期,銅價(jià)經(jīng)歷了寬幅震蕩的走勢。在向下?lián)舸┠硞€(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位后,又再度回升。這種走勢反映出目前宏觀交易驅(qū)動(dòng)仍處于博弈狀態(tài)。投資者對于銅價(jià)的未來走勢存在較大的分歧。然而,經(jīng)過一輪增減倉的操作后,銅價(jià)已經(jīng)回到了低倉位水平運(yùn)行。這表明市場在經(jīng)歷了前期的波動(dòng)后,開始逐漸趨于平穩(wěn)。
從目前的情況來看,海外銅價(jià)面臨的壓力相對較大。而且,海外價(jià)格仍然是影響銅價(jià)走勢的主要驅(qū)動(dòng)因素。因此,投資者需要密切關(guān)注海外銅價(jià)的走勢。特別是當(dāng)銅價(jià)接近9000美金附近時(shí),市場的博弈將更加激烈。
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