本周最后一個交易日,滬銅主力合約2501呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢,截止10:15分休盤,滬期銅報價73920(-580,-0.78%)。國內近月C結構收縮,現(xiàn)貨市場成交氛圍偏淡,下游補庫意愿不強,持貨商挺價無果后轉為調價出貨。盡管部分貿易商在逢低時交投積極,但整體需求有限,后期出貨不暢導致現(xiàn)貨升水承壓下跌。這一系列市場動態(tài)反映了當前銅市面臨的復雜形勢。
長江有色金屬網數(shù)據顯示,1#電解銅價格報74010-74050元/噸,均價報74030元/噸,較上一個交易日下跌590元/噸。
從宏觀層面來看,美國經濟數(shù)據表現(xiàn)良好,首次申領失業(yè)救濟人數(shù)降至4月以來最低,顯示就業(yè)市場穩(wěn)健。美聯(lián)儲鴿派官員古爾斯比表示,當前利率水平尚未達到理想狀態(tài),但通脹已顯著降溫,經濟接近穩(wěn)定充分就業(yè)狀態(tài),未來放緩降息步伐可能是明智的選擇。高盛展望2025年全球匯市時指出,“美元更強更久”時代來臨,關稅壓力下非美貨幣“內外交困”,這對金屬市場構成壓力。此外,普京稱俄羅斯向烏克蘭發(fā)射高超音速導彈,加劇了市場避險情緒,金屬市場大面積下跌。
產業(yè)方面,秘魯9月銅總產量同比下降1.2%,盡管南美國家引領全球銅生產,但國內港口精礦庫存已回升至年內高位,預計12月精銅產量將有所回升。銅材產量同比跌幅雖收窄,但總量仍呈下降趨勢,顯示國內需求整體偏弱。在需求疲軟的年份,淡季對價格的影響尤為顯著,需密切關注12月后淡季深入及銅材出口減量可能帶來的利空影響。
此外,美聯(lián)儲未來可能放緩降息步伐,以及俄烏沖突升級導致的特朗普新政府可能對中國加征高額關稅的預期,都可能打擊中國經濟和商品需求。周四美元指數(shù)走強,使得美元計價的金屬對于使用其他貨幣的買家來說更加昂貴,進一步給市場帶來壓力。
從技術面來看,滬銅73500一線成為市場關注的焦點。預計銅價在反彈結束后將回歸震蕩偏弱走勢。總結,當前銅價承壓震蕩,受到宏觀、產業(yè)和技術面等多重因素的交織影響。投資者需密切關注市場動態(tài)和風險因素,以制定合理的投資策略。
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