宏觀氛圍不佳，美國經(jīng)濟衰退恐慌仍然籠罩在上空，市場悲觀情緒影響下，市場空頭減倉止盈，內(nèi)盤有色金屬全線下跌。

期市行情：

現(xiàn)貨行情：

海外市場動態(tài)：

美國8月份制造業(yè)活動呈現(xiàn)溫和收縮態(tài)勢，這一行業(yè)作為金屬需求的主要驅(qū)動力，其表現(xiàn)直接影響了金屬市場的供需平衡。與此同時，美國勞動力市場也顯露出放緩跡象，7月職位空缺數(shù)量降至自2021年1月以來的最低點，為三年半來的新低，暗示就業(yè)市場動能正在減弱。

然而，盡管職位空缺減少，這一變化可能尚不足以促使美聯(lián)儲在本月采取大幅度的降息措施。市場目光仍聚焦于即將公布的8月非農(nóng)就業(yè)報告，預(yù)計該月就業(yè)崗位將有所增加，失業(yè)率則可能小幅下降，進一步揭示勞動力市場的實際狀況。

亞特蘭大聯(lián)儲總裁博斯蒂克周三的表態(tài)為市場帶來了新的思考，他強調(diào)美聯(lián)儲應(yīng)避免將利率維持在過高水平過長時間，以免對就業(yè)市場造成過度傷害，這在一定程度上反映了政策制定者對于經(jīng)濟平衡與就業(yè)保護的關(guān)注。

在金屬市場方面，澳新銀行（ANZ）的分析師指出，由于全球經(jīng)濟前景不明朗，需求預(yù)期持續(xù)疲軟，銅價、鋁價等金屬價格依然承受下行壓力。這一觀點凸顯了當(dāng)前金屬市場面臨的挑戰(zhàn)，即需求不振導(dǎo)致的價格承壓。

國內(nèi)貨幣政策動態(tài)：

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾的最新表態(tài)揭示了未來貨幣政策的一個重要方向：將進一步健全市場化的利率調(diào)控機制，旨在通過收窄利率走廊的寬度，來更有效地引導(dǎo)市場利率圍繞政策利率平穩(wěn)運行。這一舉措不僅體現(xiàn)了央行對利率市場化改革的深化，也預(yù)示著未來金融市場將更加靈敏地響應(yīng)政策信號。

同時，央行強調(diào)提升貸款市場報價利率（LPR）的報價質(zhì)量，以及金融機構(gòu)的自主定價能力，旨在讓市場利率更真實地反映貸款市場的實際情況，從而促進市場利率從短期到長期的順暢傳導(dǎo)。這一系列措施有望為實體經(jīng)濟提供更加精準(zhǔn)、高效的金融支持，同時也為金屬等大宗商品市場的價格波動帶來新的變量。

銅市場分析

今日現(xiàn)貨銅市場成交活躍度轉(zhuǎn)淡，銅價在偏弱格局中震蕩徘徊，顯示出市場信心的不足。下游行業(yè)的謹慎態(tài)度和理性采購行為，進一步加劇了現(xiàn)貨市場的流動性緊張。隨著全球經(jīng)濟衰退擔(dān)憂的升溫，以及美國勞動力市場數(shù)據(jù)的不佳表現(xiàn)，銅價在短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)承壓。

然而，值得注意的是，美元匯率和美國國債收益率的下滑為銅價的進一步下跌提供了一定的制約。此外，市場對于“金九銀十”消費旺季的期待，以及上海地區(qū)銅庫存量的變化，也將成為影響銅價走勢的重要因素。

未來幾日，市場將密切關(guān)注美國ADP就業(yè)報告及初請失業(yè)金人數(shù)等關(guān)鍵經(jīng)濟指標(biāo)，以獲取更多關(guān)于美國就業(yè)市場和經(jīng)濟前景的線索，進而判斷銅價及整個有色金屬市場的走勢。

鋁市場分析

電解鋁市場今日延續(xù)了疲軟態(tài)勢，持貨商紛紛采取貼水策略以促進出貨，而下游企業(yè)則維持按需采購的謹慎態(tài)度。受全球經(jīng)濟衰退預(yù)期和中美制造業(yè)數(shù)據(jù)低迷的影響，鋁價本周持續(xù)下挫，幾乎回吐了8月中旬以來的所有漲幅。

從基本面來看，當(dāng)前鋁市場驅(qū)動力較弱，社會庫存量高企，現(xiàn)貨市場供應(yīng)充裕，而下游需求尚未出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象。盡管“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，但市場對其提振效果的預(yù)期并不樂觀。

相比之下，氧化鋁市場則表現(xiàn)出一定的韌性。受礦山復(fù)產(chǎn)有限、鋁土礦緊張格局未改以及需求增加預(yù)期的影響，氧化鋁現(xiàn)貨價格保持高位堅挺。然而，期貨價格仍受到宏觀情緒的壓制，但下方空間有限。

展望未來，鋁價短期內(nèi)可能以盤整運行為主，缺乏明確的方向性突破。投資者應(yīng)密切關(guān)注美國就業(yè)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲可能采取的降息措施對金屬價格的影響。同時，也需關(guān)注國內(nèi)需求復(fù)蘇的進展以及庫存變化等基本面因素的變化情況。

綜上所述，金屬市場在貨幣政策、全球經(jīng)濟形勢及基本面等多重因素的影響下呈現(xiàn)出復(fù)雜的走勢。投資者需保持謹慎態(tài)度，密切關(guān)注市場動態(tài)及政策變化以做出明智的投資決策。