【核心觀點(diǎn)】美國8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長14.2萬，低于預(yù)期的16.1萬。同時(shí)，失業(yè)率微降0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.2%，與市場(chǎng)預(yù)期相符。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)復(fù)雜，制造業(yè)指標(biāo)不佳，市場(chǎng)情緒依舊謹(jǐn)慎。投資者正緊盯即將發(fā)布的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)及初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，以期解讀美聯(lián)儲(chǔ)9月可能采取的降息策略。在對(duì)降息預(yù)期的推動(dòng)下，美元走軟，今日有色金屬價(jià)格午后止跌回升，展現(xiàn)出回暖跡象。
在銅的產(chǎn)業(yè)鏈中，從原礦采集到精煉，再到終端應(yīng)用，每一環(huán)節(jié)都至關(guān)重要。首先，銅精礦經(jīng)過冶煉化身為金屬銅，這一金屬在電力、建筑等眾多領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用。近期，受高溫及以舊換新政策驅(qū)動(dòng)，空調(diào)市場(chǎng)展現(xiàn)出復(fù)蘇的跡象，尤其是在過去的一周內(nèi)，國內(nèi)線上空調(diào)銷售實(shí)現(xiàn)了顯著增長，銷售額和銷售量分別同比增長了92.97%和106.32%，線下市場(chǎng)的增幅更是驚人，達(dá)到142.98%和134.57%。同時(shí)，電網(wǎng)投資持續(xù)對(duì)銅市需求產(chǎn)生穩(wěn)定影響，今年上半年的投資額已同比增長19.2%，顯示出行業(yè)的活力。此外，盡管家用空調(diào)內(nèi)銷有所下降，但出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)示著外部需求的旺盛。技術(shù)革新的步伐預(yù)計(jì)將加速，為整個(gè)行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。然而，房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性仍對(duì)銅需求構(gòu)成挑戰(zhàn)；庫存方面，截止9月11日倫銅庫存總存量錄得314950噸，較前一日減少1225噸，此外，銅礦TC依舊維持低位，粗銅加工費(fèi)大幅下挫，冶煉廠原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，對(duì)價(jià)格形成一定支撐。銅價(jià)下跌刺激買盤帶動(dòng)去庫節(jié)奏，國內(nèi)臨近中秋節(jié)假日，空單離場(chǎng)推動(dòng)價(jià)格溫和反彈，仍需重點(diǎn)關(guān)注今晚即將公布的美國CPI數(shù)據(jù)，或?qū)γ涝a(chǎn)生的影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行，外盤倫銅維持在9110美元/噸支撐位上波動(dòng)，滬銅在73000元/噸支撐位偏強(qiáng)運(yùn)行。本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網(wǎng)m.bschuman.cn）