長江有色金屬網訊：

7月11日，工業(yè)硅期貨低開低走，主力合約2409開盤價11130元，盤中高點11170元，低點10865元，結算價10980元，收盤10905元/噸，跌265元，跌幅2.37%。成交量251401手，持倉量254471手增加17965手。

2408合約收盤10825元/噸，跌300元，跌幅2.70%。成交量97160手，持倉量22999手減少117手。

【長江有色：庫存高位增加 工業(yè)硅底部偏弱震蕩】

在供應端，中國工業(yè)硅市場正經歷著區(qū)域性產能利用率的顯著分化與整體產能的逐步恢復，新疆地區(qū)，作為工業(yè)硅生產的重要基地，其產能利用率持續(xù)高企，反映出該地區(qū)生產活動的強勁勢頭和高效運營狀態(tài)。這不僅得益于新疆豐富的礦產資源和相對低廉的生產成本，還離不開近年來政策對新能源產業(yè)的持續(xù)支持。與此同時，川滇地區(qū)作為另一大工業(yè)硅產區(qū)，其產量也呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢，顯示出該地區(qū)產能的穩(wěn)步恢復與擴張。

然而，值得注意的是，盡管整體供應端在逐步恢復，但不同區(qū)域、不同企業(yè)之間的恢復情況仍存在較大差異，部分老舊產能或受環(huán)保、技術等因素制約，難以迅速達到滿產狀態(tài)；而新建產能則受限于資金、建設周期等因素，其釋放速度也未能完全滿足市場需求。因此，供應端的恢復進程仍需時日，市場需保持謹慎樂觀的態(tài)度。

從需求側來看，硅片庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，反映出上游原材料供應與下游需求之間的不匹配，而下游電池行業(yè)虧損程度的加劇，則主要歸因于外需市場的明顯萎縮。在全球經濟不確定性增加的背景下，國際市場對新能源產品的需求出現(xiàn)下滑，導致電池出口受阻，進而影響了整個產業(yè)鏈的盈利能力。

盡管如此，國內終端市場仍展現(xiàn)出一定的韌性，集中式光伏項目進程穩(wěn)步推進，得益于國家政策的持續(xù)推動和電網基礎設施的不斷完善，同時分布式光伏項目在地方省市政策扶持的推動下，也呈現(xiàn)出加速并網的跡象，這些積極因素為工業(yè)硅市場提供了一定的需求支撐。

然而，從整體趨勢來看，6月份裝機同比增速繼續(xù)放緩，顯示出市場需求恢復的速度并未如預期般強勁，此外有機硅部分裝置檢修導致產量邊際下滑，鋁合金產量恢復也不及預期，進一步加劇了市場需求的疲軟態(tài)勢。

在社會庫存方面，目前庫存量已進一步增至45萬噸的高位水平，這不僅增加了市場的供應壓力，也對價格走勢構成了不利影響。因此，短期內工業(yè)硅市場預計將維持底部偏弱震蕩的態(tài)勢。