銅市供需關(guān)系分析：
銅，因其導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性良好，再加上其柔軟易加工的質(zhì)地和耐磨、耐腐蝕性強(qiáng)等特征，被廣泛應(yīng)用與輕工、建筑、裝飾、機(jī)械制造、航空航天等領(lǐng)域。銅作為一種關(guān)鍵的工業(yè)金屬，其供需關(guān)系直接影響價(jià)格走勢(shì)。以下是對(duì)銅市供需關(guān)系的淺析：

• 銅礦進(jìn)口增速：
根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國1-11月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為2559.8萬噸，同比增長2.2%。這一增長表明中國對(duì)銅礦資源的需求保持穩(wěn)定增長，對(duì)銅市供應(yīng)端形成支撐。

• 銅材進(jìn)口增速：
同樣，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，中國1-11月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為512.7萬噸，同比增長1.7%。銅材進(jìn)口的增長反映了國內(nèi)銅加工需求的增加，對(duì)銅價(jià)形成正面影響。

• 冶煉費(fèi)用調(diào)整：
Antofagasta與江西銅業(yè)確定2025年銅精礦長單TC/RC分別為21.25美元/噸和2.125美分/磅。這一調(diào)整較2024年的長單價(jià)格有所下降，表明市場(chǎng)預(yù)期未來銅精礦供應(yīng)可能增加，對(duì)冶煉廠利潤構(gòu)成壓力，可能導(dǎo)致供給端產(chǎn)量收縮，從而對(duì)銅價(jià)形成支撐。

• 庫存動(dòng)態(tài)：
倫銅庫存呈現(xiàn)去庫跡象，截至12月10日倫銅總庫存量錄得268,100噸，較前一日減少1,700噸。庫存的減少可能對(duì)銅價(jià)形成支撐，反映出市場(chǎng)需求的回暖。

• 宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響：
近期市況，12月9日午后國內(nèi)關(guān)鍵會(huì)議落下帷幕，并傳遞出穩(wěn)定樓市股市的強(qiáng)烈信號(hào)，強(qiáng)調(diào)明年要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，積極會(huì)議內(nèi)容提振市場(chǎng)情緒，用于電力和建筑的金屬銅正等待對(duì)中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步支持政策，尤其是在建筑行業(yè)；倫銅本周三攀升至近一個(gè)月高位，隔夜內(nèi)外銅價(jià)收陽，滬銅短線暫壓在7.55萬關(guān)口徘徊，市場(chǎng)正靜候美國CPI數(shù)據(jù)落地，在數(shù)據(jù)公布前夕，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。本交易日銅價(jià)區(qū)間窄幅震蕩，筑底后仍有反彈空間。美國CPI數(shù)據(jù)作為衡量通貨膨脹的關(guān)鍵指標(biāo)，對(duì)全球貨幣政策和銅市需求預(yù)期有重要影響。

綜上所述，銅市短期內(nèi)將受供需關(guān)系調(diào)整、冶煉費(fèi)用變化以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。中國銅礦和銅材進(jìn)口的增長顯示了國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)銅的需求保持穩(wěn)定，而冶煉費(fèi)用的調(diào)整和倫銅庫存的減少可能對(duì)銅價(jià)形成支撐。投資者需密切關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以把握銅市的投資機(jī)會(huì)。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)m.bschuman.cn