自11月初以來(lái)，黃金價(jià)格的波動(dòng)變得愈發(fā)頻繁且幅度劇烈，11月份更是創(chuàng)下自去年9月以來(lái)的最大單月跌幅。隨著11月初特朗普的勝選，美元應(yīng)聲走高，隨之而來(lái)的是選舉后的拋售浪潮，這無(wú)疑給黃金價(jià)格的上漲帶來(lái)了重重阻力。特朗普勝選引發(fā)的拋售壓力仍在持續(xù)。本周市場(chǎng)開局便再次陷入震蕩走弱的態(tài)勢(shì)，黃金價(jià)格的波動(dòng)異常頻發(fā)。

那么，究竟是什么主要因素導(dǎo)致了這一系列的波動(dòng)呢？首先，在美國(guó)總統(tǒng)大選前夕，大量資金紛紛涌入黃金資產(chǎn)以尋求避險(xiǎn)。隨著選舉結(jié)果的塵埃落定，許多投資者選擇落袋為安，導(dǎo)致原本的避險(xiǎn)資金大規(guī)模流出，進(jìn)而推動(dòng)了黃金價(jià)格的調(diào)整。上周，美國(guó)11月份的核心PCE指數(shù)環(huán)比上漲了0.3%，同比上漲了2.8%。這一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無(wú)疑支持了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取謹(jǐn)慎降息的策略。與此同時(shí)，美元指數(shù)也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的反彈趨勢(shì)。

此外，以色列和黎巴嫩達(dá)成的?；饏f(xié)議也對(duì)黃金市場(chǎng)的避險(xiǎn)買需構(gòu)成了打壓。在多重多空因素的交織影響下，黃金價(jià)格出現(xiàn)了震蕩回落的現(xiàn)象。但貴金屬底部仍存支撐力量，美國(guó)將對(duì)中國(guó)商品額外征收10%的關(guān)稅，30日還威脅對(duì)金磚國(guó)家征收100%的關(guān)稅，關(guān)稅計(jì)劃可能再度驅(qū)動(dòng)通脹抬升，疊加地緣局勢(shì)不確定性，給予貴金屬價(jià)格一定支撐力量，本周，市場(chǎng)即將迎來(lái)一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，包括非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)、美國(guó)10月JOLTs職位空缺以及美國(guó)11月的ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)等。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的多位官員，包括鮑威爾在內(nèi)，也將在本周發(fā)表言論。12月伊始，黃金市場(chǎng)的命運(yùn)似乎掌握在兩大關(guān)鍵因素手中：美聯(lián)儲(chǔ)即將到來(lái)的利率決策和特朗普新政預(yù)期風(fēng)向。黃金價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的顯著攀升后，若要繼續(xù)攀升，迫切需要新的利好因素來(lái)提供額外的推動(dòng)力。然而，如果短期內(nèi)未能獲得足夠的刺激，盡管長(zhǎng)期前景依然樂(lè)觀，黃金市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)波動(dòng)的調(diào)整階段。

面對(duì)這些復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，投資者們無(wú)疑將密切關(guān)注相關(guān)數(shù)據(jù)的公布情況，并據(jù)此做出明智的投資決策。本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)m.bschuman.cn）