隔夜滬鎳主力2411合約弱勢(shì)低開(kāi)，盤面走勢(shì)疲弱，晚間01：00收盤報(bào)價(jià)134650元/噸，下跌610元，跌幅0.45%。在近期的經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)中，鎳市成交偏弱，走勢(shì)溫和，漲跌起伏相對(duì)平和。周六，財(cái)政部釋放出的偏積極指引，盡管未提供具體數(shù)據(jù)，卻為市場(chǎng)帶來(lái)了樂(lè)觀情緒。然而，這種宏觀層面的樂(lè)觀氛圍是否能在鎳市中轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)性的利好，仍需我們考慮到供需基本面。中國(guó)財(cái)政部的積極信號(hào)，無(wú)疑為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)展望更加樂(lè)觀，這通常有利于大宗商品市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。然而，具體到鎳市，宏觀因素雖能提供一定的支撐，但供需關(guān)系才是決定價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵。

供給端：10月原定的不銹鋼廠減產(chǎn)計(jì)劃因利潤(rùn)修復(fù)而面臨調(diào)整。當(dāng)前，不銹鋼廠不僅可能減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，甚至有可能出現(xiàn)增產(chǎn)。這意味著供給端將維持寬松狀態(tài)，對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成一定的壓力。印尼鎳礦受降雨影響導(dǎo)致供應(yīng)階段性緊張，但這只是短期現(xiàn)象。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著天氣狀況的改善，供應(yīng)端有望恢復(fù)。需求端：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下游需求與9月持平，缺乏顯著的增長(zhǎng)動(dòng)力。而海外方面，需求則有所下降，這進(jìn)一步加劇了供過(guò)于求的局面。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，金川現(xiàn)貨升水1450元，俄鎳和電積鎳則分別貼水300元和250元。這種價(jià)格差異反映了不同品種和地區(qū)的市場(chǎng)供需狀況。高鎳生鐵報(bào)價(jià)明顯反彈，這主要得益于不銹鋼期單接貨理想、鋼廠原料采購(gòu)需求短時(shí)間釋放以及市面可流通散貨資源有限等多重因素的推動(dòng)。

庫(kù)存方面，鎳鐵庫(kù)存降至2.2萬(wàn)噸，但純鎳社會(huì)庫(kù)存仍保持在3.2萬(wàn)噸的高位，不銹鋼庫(kù)存更是攀高至99萬(wàn)噸。高庫(kù)存水平對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成了額外的下行壓力。

整體來(lái)看，雖然宏觀層面釋放出積極信號(hào)，但鎳市的供需基本面依然嚴(yán)峻。供給端寬松、需求端疲軟以及高庫(kù)存水平共同構(gòu)成了鎳價(jià)上漲的阻力。因此，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者應(yīng)耐心等待空頭介入的時(shí)機(jī)。

在策略上，投資者可以采取相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，等待市場(chǎng)出現(xiàn)更為明確的信號(hào)后再做決策。同時(shí)，也可以考慮利用期權(quán)等金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。