長江有色金屬網訊：
9月25日（周三）亞盤，LME金屬市場全線回落。截止發(fā)稿，銅→跌0.39%報9783.5美元/噸，鋁→跌0.69%報2536.5美元/噸，鋅→跌0.35%報3000美元/噸，鎳→跌0.87%報16590美元/噸，錫→跌1.51%報32200美元/噸，鉛→跌0.70%報2066美元/噸。
【長江有色：宏觀利好與需求回暖雙重驅動，銅價節(jié)前展望偏強震蕩】
隨著國慶佳節(jié)的臨近，滬銅現貨市場升貼水持續(xù)攀升，這一趨勢主要歸因于節(jié)前備庫需求的顯著增強。在期貨市場，滬銅價格亦受到國內一系列宏觀利好政策的強力提振，展現出強勁的上漲動能。中國人民銀行行長潘功勝在近期新聞發(fā)布會上宣布的降準及降息措施，特別是即將實施的0.5個百分點存款準備金率下調，預計釋放長期流動性高達1萬億元，并暗示年底前可能再次降準0.25-0.5個百分點，加之央行政策利率的下調，如七天期逆回購操作利率降低0.2個百分點，這一系列舉措不僅增強了市場流動性，更引導貸款市場報價利率（LPR）同步下行，為銅價上漲提供了堅實的宏觀支撐。
與此同時，國際市場上，美國與中國相繼釋放的宏觀利好信息，進一步提振了全球市場的情緒，為銅價上漲營造了良好的外部環(huán)境。節(jié)前現貨市場的成交活躍度明顯提升，進一步鞏固了銅價震蕩偏強的預期。
從供應端來看，礦端現貨市場保持相對穩(wěn)定，但TC（粗煉加工費）價格維持在低位，反映出冶煉企業(yè)在原料采購上仍面臨一定壓力。此外，精廢銅價差處于低位，暗示廢銅供應相對緊張，整體供應端仍存在一定的擾動因素。
需求方面，下游終端企業(yè)在銅價經歷前期回調后，采購情緒明顯好轉，前期積壓的訂單需求開始逐步釋放。國內銅庫存的持續(xù)小幅下降，更是直接體現了下游需求正在逐步回暖。綜合以上因素，當前銅價短期內預計將以震蕩偏強為主。
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