周一滬銅主力市場強勁沖高后開始回落，因宏觀因素存不確定性以及國內(nèi)股市氛圍表現(xiàn)不佳，對銅價走勢造成一定的負面影響。15：00收盤，滬銅主力08報價79490元/噸，上漲280元，漲幅0.35%。

亞盤時段，LME三個月期銅低位強勢拉漲后震蕩回落，北京時間16：05最新報價9859.5美元/噸，下跌17.5美元，跌幅0.18%。

周末美國總統(tǒng)候選人特朗普遭遇槍擊事件，這一突發(fā)事件引發(fā)了市場的政治不確定性。投資者普遍預期特朗普可能因此在大選中獲得更多同情票，進而可能影響選舉結果。這種不確定性為市場注入了新的波動因素。此外，特朗普主張的貿(mào)易保護政策一直是市場關注的焦點之一。這些政策可能進一步抑制銅等大宗商品的需求，特別是在全球經(jīng)濟復蘇仍顯脆弱之際。因此，盡管短期內(nèi)市場可能對特朗普勝選預期有所反應，但長期來看，其政策對銅價的負面影響不容忽視。

在上周公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)CPI和PPI偏弱，勞動力市場顯示出降溫跡象，這進一步增強了市場對于美聯(lián)儲可能提前降息的預期。降息通常被視為對金屬市場的利好因素，因為它有助于降低融資成本并刺激經(jīng)濟活動。然而，降息同時也可能被視為美國經(jīng)濟承壓的信號，從而對銅價構成一定壓力。

中國從周一開始舉行三中全會以及一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布引發(fā)了市場的廣泛關注。中國第二季度GDP年率 4.7%，預期5.1%，前值5.3%，仍低于市場預期值。7月15日消息，中國6月份社會消費品零售綜合同比增長2%，低于市場預期的4%。近期房地產(chǎn)市場活躍度雖有所提升，但房價依然延續(xù)跌勢，上半年，全國新建商品房銷售面積、銷售額同比分別下降19.0%、25.0%，降幅比1—5月份收窄1.3、2.9個百分點；房屋新開工面積、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金降幅也有所收窄。房地產(chǎn)“三大工程”拉動房地產(chǎn)開發(fā)投資0.9個百分點。當然也要看到，目前房地產(chǎn)相關指標仍在下降，房地產(chǎn)市場仍處在調整轉型過程中，市場仍寄希望于中國政府能夠出臺更多刺激措施來支持經(jīng)濟增長。

與此同時，周一美元低點反彈走強，這對以美元計價的商品如銅來說構成了一定的壓力。美元走強使得其他貨幣買家在購買商品時面臨更高的成本，從而限制了銅價的上漲空間。

供需基本面：從基本面來看，銅市場目前面臨著供應高位和需求疲軟的雙重壓力。國內(nèi)外庫存的增加進一步證明了市場供需關系的偏弱。海關總署數(shù)據(jù)顯示，6月未鍛造銅及銅制品的進口量為43.6萬噸，比去年同期的449,649噸下降了3%，為2023年4月以來最低，反映了當前全球銅價高企和國內(nèi)需求疲軟抑制了購買欲望。與此同時，LME注冊倉庫的銅庫存盤旋在逾兩年半高位附近。上海期貨交易所監(jiān)控倉庫的銅庫存本周下滑1.7%，此前在上個月觸及四年高位。

但同時產(chǎn)業(yè)也有利好消息助陣，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月，中國新能源汽車產(chǎn)量為102.5萬輛，同比增長37.0%。1-6月新能源汽車產(chǎn)量為490.3萬輛，同比增長34.3%。整體看，新能源汽車產(chǎn)量的快速增長仍為銅市場帶來了一絲亮色，表明在特定領域銅的需求仍然強勁。

基于當前走勢來看，短期內(nèi)在宏觀缺乏明確預期和確定性可能導致銅價保持震蕩格局。然而，隨著市場逐漸消化各種不確定性因素以及供需關系的進一步調整，銅價的長期走勢仍有望受到礦山缺乏增量和需求前景向好的支持而表現(xiàn)樂觀。

投資建議：鑒于當前市場的不確定性較高，保持謹慎態(tài)度，不宜盲目追空或追高操作。長期來看，若市場經(jīng)歷足夠調整且基本面因素向好發(fā)展，銅的長期配置價值仍值得關注。